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化债*策背景下国有平台公司转型升级路径探究

发布时间:2024-02-23 18:42:04    浏览:149次    作者:吴熙宇    来源:广西工程咨询集团

受相继出台的《关于金融支持融资平台债务风险化解的指导意见》(国办发〔2023〕35号)等有关*策影响。全国各省特别是受重点管控的省份,面临着全力化解地方债务的重要任务。

据了解,全国国有平台公司被列为地方*融资平台的城投企业共有3899家。广西作为重点关注省份之一,各地市均有国有企业被列入该名单,名单内企业要求只能借新还旧,不能新增融资,银行及相关金融机构停止向纳入名单的*融资平台新增贷款,包括项目贷款、流动性资金贷款等。对于普通国有企业,可以新增融资,但债务需自行负责。剥离平台公司*融资职能后,平台公司想要存活并发展下去,就必须进行功能性改革、转型发展,成为真正的市场主体,重新塑造核心功能。

在当前化债*策背景下国有平台公司如何转型升级?我认为应从拓展融资模式、业务转型、管理提升三个方面进行探索。

一、积极创新融资模式

当前,*融资平台很难通过项目贷款等债权融资方式实现新增融资,但仍兼顾着项目投融资建设和化解债务的重任。拓宽融资渠道、解决资金来源在此时显得尤为重要。

(一)引入社会资本方。将下属企业的部分股权与央企、不同层级的国企及民营企业转让,成立合资公司,其本质是股权融资,不涉及债权融资。建议按照《关于规范实施*和社会资本合作新机制的指导意见》有关要求,积极谋划特许经营项目。

(二)公司上市股权及运作。通过推动公司上市、出让上市公司股份、定向增发股份、上市公司股权质押等方式进行融资。然而当前达到上市企业条件的不多,这就要求企业整合内部优质业务和资源,例如物业服务等现金流较大的业务,争取达到上市条件。

(三)设立产业基金。通过与*联合设立产业基金,募集社会资金,其本质也是引入社会资本的一种方式。在基金管理方面地方平台公司可以申请成立基金管理公司或者与有经验的基金管理公司合作。目前在交通基础设施、新能源产业等领域中,产业基金是省级国有企业普遍使用的一种股权融资的模式。

(四)发行公募REITs。REITs是一种向投资者发行收益凭证募集资金投资于不动产领域,由专门投资机构进行管理,进行公开上市交易。REITs作为一种金融创新工具,是盘活存量资产的主要方式之一。2021年国家发改委印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作的通知》,明确包括能源基础设施、保障性租赁住房,水利设施、停车场等行业项目可作为底层资产发行公募REITs。但此种融资方式对底层资产要求高,需要满足评估净值原则上不低于10亿元,项目近3年内总体保持盈利或经营性净现金流为正等条件。

以上融资模式的本质还是依托市场化经营的效益,充分运用好**策及资源,主动谋求转型发展,积极拥抱市场。

二、加快业务转型升级

(一) 以*策及市场需求为导向重构业务布局

 要深刻理解*的二十大报告及新一轮国企改革深化提升行动对国有企业作为现代化产业体系建设主力军作用的战略定位,推动传统业务转型升级。要瞄准市场加快发展新一代信息技术、新能源、新材料、高端装备制造、新能源汽车、绿色环保、医药健康等战略新兴产业,结合产业基金快速落地。例如目前全国各地方国有平台公司纷纷抢抓机遇,布局数字经济业务,通过成立数字科技公司,开展企业数据资产入表工作。

(二) 整合优势业务,深耕业务强项

通过整合内外部优势资源及业务,链接资本市场,建立核心能力,保持发展定力。例如物业服务、租赁等城市运营业务及基础设施建设等建设业务是国有平台公司固有业务强项,拥有丰富的经验。通过整合城市资源、市县联动等方式做大现有优势业务,最后通过上市、混改等方式实现新增融资,反哺集团业务板块发展。

(三)转变项目运营模式和资金关系

实行市场化、公司化运作模式,由国有平台公司负责对相关项目进行整体策划包装,积极推进整体开发、联动开发等市场化运作方式,吸引金融机构、社会资本参与项目开发,实现市场化运作。各行业主管部门不再承担对公司、项目具体的管理工作,切实发挥行业指导作用,在重大项目谋划、关键行业和重点领域支持国有平台公司加快建立市场化的投资—建设—运营模式,并通过配置资产、获取特许经营权、合理定价、获取财*补贴、使用者付费等方式,保障平衡运作,提升平台公司盈利能力和可持续发展潜力。

三、提升市场化经营管理水平

国有平台公司在*的大力支持下高速发展,但在经营管理上仍然存在市场化经营机制不足,组织机构重叠臃肿等体制机制问题,需进一步深化改革,构建新型经营责任制。

(一)优化适配组织架构

一是基于业务整合的思路将优势业务和组织进行同类合并。二是评估各子公司成熟度及战略地位,确定其管控模式,根据管控模式设置内部职能架构。三是建立总部集团管资本、二级做管理、三级公司管经营的架构,明确组织边界,提高管理效率。四是压缩管理层级,实现扁平化管理。

(二)深化市场化经营机制

进一步深化国有企业经理层成员任期制和契约化管理机制,强化契约目标的科学性、挑战性和契约的刚性考核、兑现。完善职业经理人制度,支持国有企业按照市场化选聘、契约化管理、差异化薪酬、市场化退出原则,进一步规范职业经理人制度。实行内部培养和外部引进相结合,畅通现有经营管理者与职业经理人身份转换通道。

(三)深化三项制度改革

部分国有平台公司在三项制度改革方面仍存在短板,未能激发人才活力。需要建立员工职业发展通道、优化薪酬及绩效考核制度,建立健全市场化的选人用人机制等,加大关键人才的引进力度。

(四)提升管理数字化水平

数字化转型分为产业数字化及管理数字化两大内容。管理数字化方面在过去几年的数字化转型浪潮中各国有企业均开展不同程度的信息化建设工作,取得一定成效。但截至目前,仍然普遍存在各部门数据割裂、存在数据孤岛、数据对经营决策的支撑不足等问题,仅仅达到基础业务在线化的水平。国企转型对数据的准确性、管理效率、业务开拓的支撑、经营决策的支持提出更高的要求,需要企业在现有成果的基础上进一步统一数据口径,解决数据割裂的问题,提升业务流程标准化及自动化程度。将业务再造、流程再造与数字再造结合,完成国企数字化的二次深化转型。


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